Viimasel ajal on välismaiste makroturgude surve märkimisväärselt suurenenud.Mais tõusis USA tarbijahinnaindeks aastataguse perioodiga võrreldes 8,6%, mis on 40 aasta kõrgeim tase, ning USA inflatsiooniprobleemi fookus võeti ümber.Eeldatakse, et turg tõstab USA intressimäära juunis, juulis ja septembris vastavalt 50 baaspunkti võrra ning oodatakse isegi, et USA Föderaalreserv võib juunis toimuval intressinõupidamisel intressimäära tõsta 75 baaspunkti võrra.Sellest mõjutatud USA võlakirjade tootluskõver pöördus taas, Euroopa ja Ameerika aktsiad langesid läbivalt, USA dollar tõusis kiiresti ja purustas senise kõrgeima taseme ning kõik värvilised metallid olid surve all.

Siseriiklikult on äsja diagnoositud COVID-19 juhtumite arv püsinud madalal tasemel.Shanghai ja Peking on taastanud normaalse elukorralduse.Juhuslikud uued kinnitatud juhtumid on muutnud turu ettevaatlikuks.Ülemereturgude suurenenud surve ja kodumaise optimismi kerge lähenemine kattuvad.Sellest vaatenurgast on makroturu mõjuvaskhinnad kajastuvad lühiajaliselt.

Siiski peaksime nägema ka seda, et mai keskel ja lõpus langetas Hiina keskpank viie aasta LPR-i 15 baaspunkti võrra 4,45%ni, ületades analüütikute varasemaid konsensuse ootusi.Mõned analüütikud usuvad, et selle sammu eesmärk on elavdada kinnisvaranõudlust, stabiliseerida majanduskasvu ja lahendada kinnisvarasektori finantsriske.Samal ajal on Hiinas mitmel pool kohandatud kinnisvaraturu reguleerimise ja kontrolli poliitikat, et soodustada kinnisvaraturu taastumist mitmest dimensioonist, näiteks sissemakse määra vähendamine, eluaseme ostutoetuse suurendamine provisjoniga. fondi, hüpoteegi intressimäära alandamine, ostupiirangu ulatuse kohandamine, müügipiirangu perioodi lühendamine jne. Seetõttu paneb fundamentaalne toetus vase hinna näitama paremat hinnakarmust.

Kodumaine laovaru on endiselt madal

Aprillis alandasid kaevandushiiglased, nagu Freeport, oma ootusi vasekontsentraadi tootmisele 2022. aastal, mistõttu vase töötlemise tasud tõusid lühikese aja jooksul haripunkti ja langevad.Arvestades sel aastal oodatavat vasekontsentraadi tarnete vähenemist mitmete välismaiste kaevandusettevõtete poolt, sai töötlemistasude jätkuv langus juunis tõenäoliseks sündmuseks.Siiski, vasktöötlemistasu on endiselt kõrgel tasemel, üle 70 $/tonn, mida on raske mõjutada sulatustehase tootmisplaani.

Maikuus mõjutas impordi tollivormistuse kiirust epideemiaolukord Shanghais ja mujal.Seoses normaalse elamiskorra järkjärgulise taastamisega juunis Shanghais suureneb tõenäoliselt imporditava vasejäätmete hulk ja kodumaise vasejäätmete demonteerimise hulk.Tootmine vase ettevõtete jätkab taastumist ja tugevvaskvarajases staadiumis toimunud hinnakõikumine on taas suurendanud rafineeritud ja vanavase hinnavahet ning juunis hakkab nõudlus vasejäätmete järele elavnema.

LME vasevarud on alates märtsist jätkanud tõusu ja tõusnud mai lõpuks 170 000 tonnini, vähendades vahet eelmiste aastate sama perioodiga võrreldes.Kodumaine vasevaru kasvas võrreldes aprilli lõpuga ligikaudu 6000 tonni võrra, seda peamiselt imporditud vase saabumise tõttu, kuid eelmise perioodi varud jäävad siiski aastaringsest tasemest kõvasti alla.Juunis oli kodumaiste sulatuskodade hooldus igakuiselt nõrgenenud.Hooldustöödega seotud sulatusvõimsus oli 1,45 miljonit tonni.Hinnanguliselt mõjutab hooldus rafineeritud vase toodangut 78900 tonni.Normaalse elamiskorra taastamine Shanghais on aga kaasa toonud Jiangsu, Zhejiangi ja Shanghai ostuentusiasmi tõusu.Lisaks toetab juunis hindu jätkuvalt madal kodumaine laovaru.Imporditingimuste jätkudes paranedes aga hindu toetav mõju järk-järgult nõrgeneb.

Nõudlust kujundav mõju

Asjaomaste institutsioonide hinnangul võib elektri-vaskpostiga ettevõtete tegevusmäär mais olla 65,86%.Kuigi töökiirus elektriline vaskpooluste ettevõtetes ei ole viimase kahe kuu jooksul kõrge, mis soodustab valmistoodete lattu minekut, elektriliste vaskpostidega ettevõtete varud ja kaabliettevõtete toorainevarud on endiselt kõrged.Juunis hajus epideemia mõju infrastruktuurile, kinnisvarale ja teistele tööstusharudele oluliselt.Kui vase töökiirus kasvab jätkuvalt, suurendab see eeldatavasti rafineeritud vase tarbimist, kuid jätkusuutlikkus sõltub siiski terminali nõudluse toimimisest.

Lisaks, kuna kliimaseadmete tootmise traditsiooniline kõrghooaeg on lõppemas, on kliimaseadmete tööstuses jätkuvalt suured varud.Isegi kui kliimaseadmete tarbimine juunis kiireneb, kontrollib seda peamiselt laoport.Samal ajal on Hiina kehtestanud autotööstuses tarbimise stimuleerimise poliitika, mis peaks juunis käivitama tootmise ja turunduse haripunkti.

Kokkuvõttes on inflatsioon vase hindadele välisturgudel survet avaldanud ja vase hind mõnevõrra langeb.Kuna aga vase enda madalat varude olukorda ei saa lühiajaliselt muuta ning nõudlusel on fundamentaalnäitajaid hästi toetav mõju, siis vase hinna languseks palju ruumi ei ole.